صورة مفهومية للفضاء_ الصورة بواسطة Canities عبر Shutterstock_
تعمل حمى تشييد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على تحويل شركات معدات أشباه الموصلات إلى أكثر اللاعبين نجاحا في السوق، ولم يستفد سوى القليل من هذا الاتجاه بقدر استفادة شركة المواد التطبيقية (AMAT). وصل سهم AMAT إلى مستويات مرتفعة جديدة بعد أن رفع البنك الاستثماري KeyBanc Capital Markets سعره المستهدف إلى 750 دولارًا، ثم تبعته Sesquania بسعر مستهدف قدره 900 دولار – وهو الأعلى بين جميع محللي وول ستريت. تعتمد هذه الزيادات في الأسعار على إمكانات AMAT القوية لتحقيق أرباح طويلة الأجل وتقليل القيمة مقارنة بالمنافسين.
ولكن قبل بضعة أسابيع فقط، أعلنت شركة أبلايد ماتيريالز عن فترة أرباح قياسية أخرى بينما رفعت توقعاتها لسوق معدات أشباه الموصلات مع قيام شركات التصنيع الفائقة ومصنعي الذاكرة والمسابك بزيادة إنفاقها على إنشاء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقد جعل هذا الكثير من الناس يتساءلون عما إذا كان المخزون قد بلغ ذروته بالفعل أو ما إذا كان هناك مجال لمزيد من النمو.
المزيد من الأخبار من بارتشارت
نظرة عامة على مخزون المواد التطبيقية
تعد شركة Applied Materials أكبر شركة مصنعة في العالم لمعدات معالجة أشباه الموصلات، حيث تقدم تقنيات الترسيب والحفر والفحص والمقاييس والتعبئة لتصنيع شرائح المنطق المتقدمة وDRAM وNAND. يقع المقر الرئيسي للشركة في سانتا كلارا، كاليفورنيا، وتبلغ قيمتها السوقية حوالي 551.5 مليار دولار، مما يجعلها واحدة من الشركات الرائدة في قطاع المعدات الرأسمالية في الصناعة.
على الرغم من بعض التقلبات حتى كتابة هذه السطور، يعد سهم AMAT واحدًا من أقوى الأسهم أداءً في السوق. وفي يوم الثلاثاء، وصلت أسهمها إلى أعلى مستوى جديد لها خلال 52 أسبوعًا عند 739.67 دولارًا، حيث ارتفعت أكثر من 370% من أدنى نقطة في العام الماضي وما يقرب من 15% خلال جلسات التداول الخمس الماضية. كان هذا الأداء المتفوق لسوق أشباه الموصلات ومؤشر S&P 500 (SPX) ناتجًا عن إدراك المستثمرين أن السهم هو أحد أكبر المستفيدين من الإنفاق على إنشاء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
www.barchart.com
على الرغم من الارتفاع المذهل، قد تكون تقييمات أسهم AMAT أقل تطرفًا مما قد تبدو عليه بناءً على مضاعفاتها. تقدر قيمة شركة Applied Materials بحوالي 51.8 مرة مضاعف الربحية الآجل و17.5 مرة للمبيعات، وهو ما قد يبدو مرتفعًا مقارنة بمتوسط المضاعفات التاريخية. لكن المحللين بدأوا في تقييم شركات معدات أشباه الموصلات على أساس الأرباح الطبيعية قبل عدة سنوات بدلا من النتائج على المدى القريب. يعتمد السعر المستهدف الجديد لـ KeyBanc وهو 750 دولارًا أمريكيًا على تقدير ربحية السهم للعام المالي 2028 البالغة 24.17 دولارًا أمريكيًا، مما يعني أن المحللين يعتقدون أن النمو المستقبلي للشركة سوف يواكب التقييم الحالي بسبب استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
إلى جانب الأرباح المتزايدة، تقوم الشركة أيضًا بتوزيع الأرباح وإجراء عمليات إعادة شراء الأسهم. في الربع الأخير، دفعت شركة Applied Materials مبلغ 765 مليون دولار، بما في ذلك 400 مليون دولار في صورة أسهم و365 مليون دولار في أرباح الأسهم.
المواد التطبيقية تتفوق على الأرباح
أعلنت شركة أبلايد ماتيريالز عن ربع رائع آخر عندما أعلنت عن نتائجها المالية للربع الثاني من عام 2026 في 14 مايو. وارتفعت إيراداتها بنسبة 11٪ على أساس سنوي (على أساس سنوي) إلى مستوى قياسي قدره 7.91 مليار دولار، في حين بلغت أرباح السهم الواحد وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا وربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 3.51 دولارًا و2.86 دولارًا على التوالي، بزيادة 20٪ على أساس سنوي. علاوة على ذلك، وصل هامش الربح الإجمالي إلى نسبة مذهلة بلغت 50%، مما يدل على القوة التسعيرية القوية للشركة حتى على الرغم من نموها المستمر في الصناعة.
ولكن ربما كانت تعليقات الإدارة أكثر أهمية من النتائج المالية الجيدة. وأشار الرئيس التنفيذي غاري ديكرسون إلى أن الشركة تتوقع الآن أن تزيد أعمالها في مجال معدات أشباه الموصلات بأكثر من 30% في تقويم 2026 بسبب الطلب سريع النمو من استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. علاوة على ذلك، سلطت الشركة الضوء على أن الريادة في المنطق المتطور، وذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM)، والتعبئة المتقدمة من شأنها أن تدعم نمو الإيرادات والأرباح على المدى الطويل.
أعلنت شركة Applied Materials أيضًا عن ارتباطات شريكة جديدة في مركز EPIC الخاص بها، والذي يهدف إلى تسريع تسويق تقنيات تصنيع أشباه الموصلات المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، قامت إدارة الشركة بزيادة خطط الإنتاج ومستويات المخزون وتحسين القدرات اللوجستية لدعم الطلب المتزايد من عملائها بسبب الإنفاق المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
تؤكد كل هذه التعليقات الاتجاه الذي تمت مناقشته في جميع أنحاء الصناعة في السنوات القليلة الماضية. وبينما كان التركيز في السابق على وحدات معالجة الرسومات، فإن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ينتشر عبر سوق تصنيع أشباه الموصلات بالكامل، مما يؤثر بشكل إيجابي على الشركات التي توفر المعدات اللازمة لإنتاج الرقائق المتقدمة. ويبدو أن المواد التطبيقية هي اللاعب الرئيسي في هذا الاتجاه.
توقعات المحللين لسهم AMAT
لا تزال وول ستريت إيجابية للغاية بشأن أسهم AMAT مع إجماع تصنيف “شراء قوي”، مع استمرار المحللين في زيادة تقديرات الأرباح وأهداف الأسعار بسبب نتائجها القوية. حاليًا، يبلغ متوسط السعر المستهدف المتفق عليه 594.21 دولارًا، وهو أقل من السعر الحالي بعد الارتفاع الأخير. لكن التقديرات المتفق عليها عادة ما تتخلف عن تحركات الأسعار الرئيسية. حددت KeyBanc سعرًا مستهدفًا جديدًا قدره 750 دولارًا، لكن Sesquania ذهبت خطوة أخرى إلى الأمام وحددت سعرًا مستهدفًا جديدًا قدره 900 دولار، وهو الآن أعلى سعر مستهدف بين محللي وول ستريت. كررت KeyBanc توصيتها “بالزيادة في الوزن”، مشيرة إلى أن المواد التطبيقية مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير مقارنة بمخزونات معدات أشباه الموصلات الأخرى مع الحفاظ على الريادة في قطاعات النمو المختلفة. واحتفظت سيسكوانيا بتقييمها “الإيجابي”.
www.barchart.com
في تاريخ النشر، لم يكن لدى يانيس زورمبانوس مناصب (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على بارشارت.كوم
