تركز CapEx على أسهم Microsoft قبل أرباح الربع الرابع، لكن الحالة الصعودية لا تزال قوية

ارتفع التزام الأداء التجاري المتبقي (RPO) لشركة Microsoft، وهو مقياس للإيرادات المستقبلية المتعاقد عليها، بنسبة 99% على أساس سنوي ليصل إلى 627 مليار دولار. ومن الجدير بالذكر أن 25% من هذا العمل المتراكم من المرجح أن يتحول إلى إيرادات خلال الـ 12 شهرًا القادمة. وذكرت مايكروسوفت أن الالتزامات التعاقدية طويلة الأجل ارتفعت بنسبة أقوى بلغت 138%، مما يشير إلى أن العملاء ملتزمون باستثمارات متعددة السنوات في الذكاء الاصطناعي والسحابة، الأمر الذي سيدعم النمو المستقبلي.

تتوسع أعمال الذكاء الاصطناعي في Microsoft بسرعة. كشفت الإدارة أن معدل تشغيل إيرادات الذكاء الاصطناعي السنوي تجاوز 37 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 123% على أساس سنوي. وفي الوقت نفسه، يستمر اعتماد نظام Copilot في التسارع، حيث تجاوز عدد المقاعد المدفوعة 20 مليونًا، بزيادة قدرها 250% على أساس سنوي. لقد تضاعف عدد المؤسسات التي تنشر أكثر من 50000 مقعد Copilot أربع مرات، مما يسلط الضوء على ثقة المؤسسة المتزايدة في منصة إنتاجية الذكاء الاصطناعي من Microsoft وخلق فرصة أخرى لتحقيق الدخل على المدى الطويل.

وبالنظر إلى الربع الرابع، فمن المرجح أن يستمر الزخم في أعمال مايكروسوفت. ومن المتوقع أن تصل إيرادات السحابة الذكية إلى ما بين 37.95 مليار دولار و38.25 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا يصل إلى 28%. ومن المتوقع أن تتوسع إيرادات Azure بنسبة 40% تقريبًا بالعملة الثابتة على الرغم من المقارنات المتزايدة الصعوبة. بناءً على الاعتماد القوي لبرنامج Copilot في الربع السابق، من المتوقع أيضًا أن تضيف Microsoft المزيد من المقاعد المدفوعة تباعًا، مما يدعم النمو المستمر في متوسط ​​الإيرادات لكل مستخدم (ARPU).

في حين أنه من المرجح أن ينمو خطها الأعلى بوتيرة قوية، فمن المتوقع أن يؤثر استثمار Microsoft القوي في الذكاء الاصطناعي على الهوامش الإجمالية السحابية مع قيام الشركة بتوسيع قدرتها على تلبية الطلب المتزايد من العملاء.

وحتى مع هذه الرياح المعاكسة، من المتوقع أن تظل الربحية قوية. تتوقع وول ستريت أرباحًا تبلغ 4.21 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 15٪ تقريبًا على أساس سنوي. ونظرًا لتاريخ مايكروسوفت الثابت في تجاوز توقعات المحللين، يظل تحقيق أرباح أخرى أمرًا محتملاً.

الوجبات الجاهزة النهائية

يمكن للرياح المعاكسة على المدى القريب، بما في ذلك ارتفاع النفقات الرأسمالية وضغط الهامش، أن تبقي غطاءً على الاتجاه الصعودي لشركة Microsoft على المدى القصير. ومع ذلك، لا تزال حالة الاستثمار طويل الأجل للشركة قوية. الطلب القوي على Azure، والنمو السريع في إيرادات الذكاء الاصطناعي، وزيادة اعتماد Copilot، والتراكم المتزايد للإيرادات المتعاقد عليها، يضع Microsoft في نمو مستدام للأرباح في السنوات المقبلة.

على الرغم من محفزات النمو هذه، تواصل Microsoft التداول بتقييم معقول. مع نسبة السعر إلى الأرباح الآجلة (P / E) التي تبلغ 20.8 مرة، تبدو أسهم MSFT ذات أسعار جذابة مقارنة بالعديد من أقرانها في مجال التكنولوجيا ذات رأس المال الكبير، خاصة بالنظر إلى موقعها التنافسي المهيمن في مساحة برمجيات المؤسسات ومدرج الذكاء الاصطناعي المهم.

لا تزال وول ستريت متفائلة، مع احتفاظ المحللين بتصنيف “شراء قوي” على أسهم MSFT قبل إصدار أرباح الربع الرابع.

في تاريخ النشر، لم يكن لدى أميت سينغ مناصب (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على بارشارت.كوم