في موسم الأرباح هذا، بدأت تكلفة الذكاء الاصطناعي تظهر في الأرقام. ميتا, شوبيفي, سبوتيفي، و بينتريست أشارت جميعها إلى ارتفاع تكاليف الذكاء الاصطناعي والاستدلال باعتبارها عبئًا على الهوامش. قال Shopify إن وفورات الحجم “تم تعويضها جزئيًا بزيادة تكاليف LLM”.
هذه هي الفاتورة المستحقة لنموذج التسعير الذي يدعم تقييمات الاكتتاب العام الأولي المتوقعة لشركة OpenAI وAnthropic، وكلاهما من المتوقع أن يصل إلى 800 مليار دولار. تفترض هذه الأرقام أن OpenAI وAnthropic ستحتفظان بحصتهما في السوق وقوتهما التسعيرية – وأن المنافسين لن يتمكنوا من اللحاق بهم بسهولة، وأن عملاء المؤسسات سيستمرون في دفع علاوة لأنه لا يوجد بديل حقيقي.
لكن البيانات تشير بشكل متزايد إلى الاتجاه الآخر. أصبح الذكاء الاصطناعي المتطور متوفرًا ورخيصًا. تتقاضى المختبرات الصينية جزءًا صغيرًا مما تتقاضاه المختبرات الأمريكية مقابل عمل مماثل، في حين أن موجة من المنافسين الغربيين – نفيدياوتقوم شركات كوهير، وريفليكشن، وميسترال – ببناء بدائل أرخص وأصغر وأكثر كفاءة للشركات التي لا تقبل النموذج الصيني. بحلول الوقت الذي تقدم فيه شركتا OpenAI وAnthropic نشراتهما، مع وصول الإيداع السري لشركة OpenAI هذا الأسبوع، ربما تكون الفرضية المركزية لتقييماتها قد اختفت بالفعل.
فجوة التكلفة واسعة وتزداد اتساعًا. ارتفعت ميزانيات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات. قالت حوالي 45% من الشركات التي شملها الاستطلاع الذي أجرته شركة CloudZero للتكلفة السحابية، إنها أنفقت أكثر من 100 ألف دولار شهريًا على الذكاء الاصطناعي في عام 2025، مقارنة بـ 20% في العام السابق. أين تذهب هذه الأموال أهمية متزايدة. تقوم شركة “التحليل الاصطناعي” لقياس الذكاء الاصطناعي بتشغيل كل نموذج رئيسي من خلال نفس التقييمات العشرة وتتبع التكلفة الإجمالية. بالنسبة للنموذج الأكثر قدرة في كل مختبر: جاء Anthropic’s Claude بسعر 4811 دولارًا. ChatGPT من OpenAI: 3357 دولارًا. ديب سيك: 1,071 دولارًا. كيمي: 948 دولارًا. Zhipu’s GLM: 544 دولارًا. كلود أغلى بتسع مرات تقريبًا من أرخص بديل صيني لنفس عبء العمل.
حتى جوجل هو صنع هذه القضية. في مؤتمر مطوري I/O هذا الأسبوع، قال الرئيس التنفيذي ساندر بيتشاي: “إن العديد من الشركات تنفق بالفعل ميزانياتها السنوية المميزة، ونحن في شهر مايو فقط”، وعرض نموذج Flash الأرخص للشركة كإجابة. وقال بيتشاي إنه إذا قام أكبر عملاء Google Cloud بتحويل 80% من أعباء عملهم من النماذج الرائدة إلى Gemini 3.5 Flash، فسيوفرون أكثر من مليار دولار سنويًا. تعترف الشركة بأن الشركات تحتاج إلى خيارات أرخص.
والبدائل الرخيصة لم تعد متخلفة خطوة. أصدر DeepSeek، مختبر الذكاء الاصطناعي الصيني الذي أثار نموذجه عمليات بيع تكنولوجية في الولايات المتحدة العام الماضي، معاينة لنموذج الجيل التالي في الشهر الماضي الذي يطابق أو يتطابق تقريبًا مع أحدث إصدارات OpenAI، وAnthropic، وGoogle فيما يتعلق بمعايير البرمجة والوكلاء والمعرفة. وقد تم شحن نماذج من مختبرات صينية أخرى، بما في ذلك Moonshot وXiaomi وZhipu، بمستويات قدرة مماثلة في الأشهر الأربعة الماضية.
لدى الرئيس التنفيذي لشركة Databricks، علي قدسي، رؤية فورية لهذا التحول. وتقع بوابة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة بين آلاف العملاء من المؤسسات والنماذج التي يستخدمونها، وقال قدسي إن الإيرادات من هذا المنتج تتزايد بشكل حاد.
وقال إن التقنية التي تنشرها الشركات تسمى “النموذج الاستشاري”. يتعامل النموذج الرخيص مفتوح المصدر مع الجزء الأكبر من العمل باعتباره النموذج الافتراضي. عندما يصل إلى مهمة لا يمكنه حلها، يتم إعطاؤه أداة تتيح له الاتصال بنموذج حدودي من OpenAI أو Anthropic للحصول على المساعدة.
وقال قدسي: “يمكنك الحد من التكاليف بشكل جيد بهذه الطريقة”.
سرعة التحول ملفتة للنظر. وفي OpenRouter، وهو السوق الذي يتيح للمطورين الوصول إلى مئات نماذج الذكاء الاصطناعي من خلال واجهة واحدة، ارتفع معدل استخدام النماذج الصينية من حوالي 1% في عام 2024 إلى أكثر من 60% في مايو.
وبدأ البائعون في بيع تخفيض التكلفة كمنتج. فيجما قال الرئيس التنفيذي ديلان فيلد إن الشركات تمر عبر ثلاث مراحل لاعتماد الذكاء الاصطناعي: أولاً، لا يستخدمه أحد؛ ثانيًا، يجب على الجميع القيام بذلك، مع قيام البعض “بعقد مسابقات حرفيًا حول من يمكنه إنفاق أكبر مبلغ باستخدام العملات الرمزية”. والثالث هو إدراك أن “الجميع ينفقون أكثر من اللازم” وعليهم تقليص الإنفاق. وقال إن العديد من الشركات تدخل الآن هذه المرحلة الثالثة. تبيع Figma ميزات تقلل من استهلاك العملاء للرموز بنسبة 20 إلى 30%.
الولايات المتحدة ضد الصين
تعكس فجوة التكلفة كيفية بناء الجانبين. تعمل المختبرات الحدودية الأمريكية بمئات المليارات من الدولارات من النفقات الرأسمالية، وتقوم بتدريب نماذج أكبر من أي وقت مضى على أغلى الرقائق التي تبيعها شركة Nvidia، داخل شبكة كهرباء أمريكية لا يمكنها إضافة سعة بالسرعة الكافية. يتم تمرير هذه التكاليف إلى العملاء. بالنسبة للمختبرات الصينية، أصبح القيد هو الإستراتيجية. ومن خلال العمل في ظل قيود تصدير الرقائق، اضطروا إلى تحسين الأداء بقوة – حيث قاموا بتدريب النماذج التنافسية بحوسبة أقل وتشغيلها بكفاءة أكبر.
أفضل دفاع للمختبرات الأمريكية هو الثقة. يقول الرئيس التنفيذي لشركة Cohere Aidan Gomez، الذي تبيع شركته نماذج الذكاء الاصطناعي على وجه التحديد للبنوك ووكالات الدفاع وغيرها من الصناعات المنظمة، إن هؤلاء المشترين لن يلمسوا النماذج الصينية بغض النظر عن السعر. نمت إيرادات Cohere ستة أضعاف العام الماضي من البيع في هذا القطاع بالضبط. لكنها شريحة ضيقة نسبيًا من سوق المؤسسات الأوسع. وخارج الصناعات الخاضعة للتنظيم، حيث تكون قواعد الأمان والامتثال أكثر مرونة، فإن قضية دفع قسط التأمين تصبح أكثر صعوبة.
إن الرد الأمريكي بدأ يتشكل. إن إنفيديا، الشركة التي استفادت أكثر من طفرة الذكاء الاصطناعي، تطرح الآن علناً نموذجاً مختلفاً، فتطلق أنظمة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها والتي يمكن لأي شركة تنزيلها وتشغيلها على خوادمها الخاصة، مجاناً، كبديل لكل من الخيارات الصينية والنماذج المغلقة من OpenAI وAnthropic. تم رفع تقييم Reflection AI بمليارات الدولارات خصيصًا لبناء نماذج أمريكية مفتوحة المصدر للمؤسسات التي تريد بديلاً محليًا. وكلاهما يتمتعان برأس مال جيد ويستهدفان بشكل واضح نفس الفجوة – نماذج قادرة، أرخص من الحدود، منتشرة على بنية تحتية تثق بها الشركات الأمريكية بالفعل.
واستندت الحجة ضد هذا التحول إلى الأمن القومي. لكن الاعتراض يذوب عمليا. وحتى معهد سلامة الذكاء الاصطناعي التابع للحكومة الأمريكية، والذي وضع علامة على نماذج DeepSeek باعتبارها متخلفة عن النماذج الأمريكية فيما يتعلق بالأمن والأداء، وثق أن التنزيلات ارتفعت بنسبة 1000٪ تقريبًا منذ إصدار R1 في يناير 2025.
والإنسانية نفسها تعترف بالضغط. وفي ورقة سياسة صدرت في شهر مايو، قالت الشركة إن الطرازات الأمريكية تتقدم “بعدة أشهر” فقط على النماذج الصينية، وحذرت من أن بكين “تفوز في التبني العالمي من حيث التكلفة”.
يرى OpenAI الأمر بشكل مختلف. قال شخص مطلع على تفكير الشركة إن كل إصدار لنموذج حدودي جديد، بما في ذلك GPT-5.5 الشهر الماضي، أدى إلى زيادة في واجهة برمجة التطبيقات (API) واستخدام المنتج، مع تزايد طلب المؤسسات فيما وصفوه بـ “الجدار العمودي”. وقال هذا الشخص إن المصدر المفتوح له دور في المهام منخفضة المخاطر، ولكنه لا يؤثر على الأعمال الأساسية للشركة. ضغط التسعير ليس ضمن قائمة المخاوف العشرة الأولى للشركة.
لكن الرئيس التنفيذي لشركة الذكاء الاصطناعي، الذي طلب عدم ذكر اسمه لحماية علاقات العملاء، قدم قراءة مختلفة. النمو حقيقي – “لكنه سيتوسع بشكل أسرع إلى الحدود إذا لم يتم استخدام هذه التقنية”.
هذا هو السوق الذي من المتوقع أن تطلب OpenAI وAnthropic من المستثمرين العموميين تقييمه. عند تقييم كل منها بما يقرب من تريليون دولار، يجب على S-1 أن يُظهر نمو إيرادات المؤسسة وتركيزها الذي يبرر المضاعف. لكن العلاوة التي تبرر التقييم تتآكل بشكل أسرع في القطاعات التي تحتاج المختبرات إلى السيطرة عليها.
يشاهد: تستعد OpenAI لتقديم الاكتتاب السري
اكتشاف المزيد من الشرقية الاقتصادية | أخبار الاقتصاد والأعمال والأسواق العربية والعالمية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
