لماذا تظل العقود الآجلة للسكر في العالم في الحياد؟

إن دور السكر في إنتاج الإيثانول جعل السعر حساسًا لأسعار النفط الخام والبنزين.

ويكافئ الدعم منتجي السكر المحليين بغض النظر عن الأسعار العالمية

يمكن أن تكون أسعار السكر في السوق الحرة متقلبة للغاية.

يظهر الرسم البياني الربع سنوي أن العقود الآجلة للسكر في السوق الحرة العالمية قد تم تداولها عند مستوى مرتفع يصل إلى 66 سنتًا للرطل الواحد في عام 1974، و44.80 سنتًا للرطل الواحد في عام 1980، و36.08 سنتًا للرطل الواحد في عام 2011، و28.14 سنتًا للرطل الواحد في عام 2023. كسلعة زراعية، شهدت العقود الآجلة للسكر ارتفاعات دورية في الأسعار مدفوعة بالعرض. ومع ذلك، فقد أدى فائض العرض إلى دفع الأسعار إلى مستويات منخفضة بلغت 1.23 سنتًا للرطل الواحد في عام 1967، و2.63 سنتًا للرطل الواحد في عام 1985، و3.93 سنتًا للرطل الواحد في عام 1999، و8.50 سنتًا للرطل الواحد في عام 2007، و9.21 سنتًا للرطل الواحد في عام 2020. وفي حين حققت العقود الآجلة للسكر أعلى مستوياتها على المدى الطويل، فقد حققت أعلى مستوياتها على المدى الطويل.

وقد دفع تقلب أسعار السكر العالمية البلدان إلى دعم الإنتاج لضمان إمدادات كافية. ويبقي الدعم الأمريكي الأسعار أعلى بكثير من السعر الحالي البالغ 14.88 سنتا للرطل الواحد.

ويظهر الرسم البياني ربع السنوي للعقود الآجلة للسكر المدعوم رقم 16 في الولايات المتحدة أن السعر عند 36 سنتا للرطل الواحد، يعادل حاليا أكثر من ضعف سعر السكر في السوق الحرة. يتم تداول السكر رقم 16 بعلاوة كبيرة مقارنة بأسعار السكر رقم 11 العالمية منذ عام 2008.

سيكون الطلب على الإيثانول حاسماً خلال الأسابيع والأشهر المقبلة

وكانت حكومة الولايات المتحدة قد أمرت لأول مرة بمزج الإيثانول مع إمدادات البنزين المحلية في أغسطس/آب 2005. ووقع الرئيس جورج دبليو بوش على قانون سياسة الطاقة لعام 2005، الذي أنشأ برنامج معيار الوقود المتجدد. يحتوي ما يقرب من 98% من البنزين المباع في الولايات المتحدة عادةً على مزيج إيثانول بنسبة 10% (E10). لقد أدت التشريعات والإجراءات الفيدرالية الأخيرة إلى توسيع نطاق توزيع مزيج الإيثانول بنسبة أعلى بنسبة 15% (E15).

يُظهر الرسم البياني ربع السنوي لمقايضات الإيثانول في شيكاغو منذ عام 2007 أن السعر وصل إلى مستوى منخفض بلغ 84.50 سنتًا للغالون الواحد خلال الوباء العالمي، لكنه سجل مستويات منخفضة أعلى على مدى السنوات الست الماضية، وكان حوالي 1.9650 دولارًا للغالون بالجملة في 14 يونيو. في حين أن العقود الآجلة للسكر حساسة للنفط الخام والبنزين، فإن أسعار الإيثانول تدفع أيضًا العقود الآجلة للسكر العالمية، حيث أصبح ارتفاع الطلب على الوقود الحيوي بسبب الأعمال العدائية في الشرق الأوسط عاملاً حاسماً.

يحدد نطاق 2026 مستويات الدعم والمقاومة للسكر في العالم

ستحدد عدة عوامل المسار الأقل مقاومة لعقود السكر العالمية الآجلة خلال الأيام والأسابيع والأشهر المقبلة. يعد السكر سلعة ناعمة متقلبة، ولكنه أيضًا الأكثر سيولة في هذا القطاع، مع حجم تداول يومي أكبر وفائدة مفتوحة، وهو إجمالي عدد المراكز الطويلة والقصيرة المفتوحة، مقارنة بالقهوة العربية والكاكاو والقطن والعقود الآجلة لعصير البرتقال المركز المجمد.

إن الطقس في البرازيل، والقضايا المتعلقة بالمحاصيل والأمور اللوجستية، والطلب على الإيثانول، والأعمال العدائية في الشرق الأوسط، سوف تحدد أسعار العقود الآجلة للسكر في العالم.

يظهر الرسم البياني المستمر للعقود الآجلة العالمية للسكر حتى تاريخه أن الدعم الفني عند أدنى مستوى في 12 فبراير 2026 عند 13.34 سنتًا للرطل الواحد، مع وجود مقاومة فنية عند أعلى مستوى في 30 مارس 2026 عند 16.10 سنتًا للرطل الواحد. عند سعر 14.75 سنتًا في 15 يوليو، وصلت العقود الآجلة للسكر إلى منتصف نطاق التداول لعام 2026.

تاريخيًا، يمكن أن يكون السكر سلعة ناعمة شديدة التقلب، لكن حركة الأسعار الحالية لا تزال هادئة. ونظراً لعدم اليقين بشأن أسعار الطاقة، قد يواجه السكر تقلبات كبيرة. قد يؤدي اختراق مستوى 13.34 أو 16.10 إلى حدوث حركة كبيرة في السلع الخفيفة مثل الغذاء والوقود.

في تاريخ النشر، لم يكن لدى أندرو هيشت مناصب (سواء بشكل مباشر أو غير مباشر) في أي من الأوراق المالية المذكورة في هذه المقالة. جميع المعلومات والبيانات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط. تم نشر هذه المقالة في الأصل على بارشارت.كوم