لقد كانت سنوات قليلة ممتعة لسوق الأوراق المالية. منذ ذلك الحين على نطاق أوسع ستاندرد آند بورز 500 (SNPINDEX: ^GSPC) انهار المؤشر بنسبة 20% في عام 2022، وتمتع السوق بمسار صعودي سريع وغاضب.
وكان الذكاء الاصطناعي مدفوعًا بالكثير من ذلك، حيث تدفق المستثمرون على الأسهم التي يرون أنها أكبر المستفيدين من التكنولوجيا التي يمكن أن تغير بشكل جذري كل جانب من جوانب المجتمع.
غاب نفيديا في عام 2009؟ تومض هذه الإشارة النادرة مرة أخرى. في عام 2009، ظهرت إشارة “Double Down” لشركة تصنيع شرائح غير معروفة تدعى Nvidia. ولأول مرة منذ سنوات، تومض نفس إشارة “القناعة الكاملة” لشركة يبلغ حجمها 1/100 من حجم شركة Nvidia. يكمل “
والسؤال هو ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيكون بمثابة دورة خارقة مختلفة عن تلك التي سبقته، حتى خلال بعض الأوقات الأكثر صعودًا في تاريخ سوق الأسهم.
وسوف توضع هذه النظرية تحت الاختبار قريباً، لأن سوق الأوراق المالية أصدرت للتو إشارة تحذيرية لم تشاهد إلا مرة واحدة أخرى منذ عام 1890. ولا يمكن للتاريخ أن يكون أكثر وضوحاً بشأن ما سيأتي بعد ذلك.
مصدر الصورة: صور غيتي.
تختبر الأسهم أعلى التقييمات على الإطلاق
بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون السوق، لا ينبغي أن يكون من المفاجئ أن تقترب الأسهم من أعلى مستوياتها على الإطلاق. بعد كل شيء، على الرغم من وجود بعض التراجعات على طول الطريق، إلا أن سوق الأسهم كانت في حالة صعود لعدة سنوات.
تمكنت الأسهم من التغلب على الأزمة المصرفية في عام 2023؛ واحدة من أسرع دورات أسعار الفائدة ارتفاعًا منذ عقود؛ وانخفاض الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي، مما يؤدي إلى سحب السيولة بشكل فعال من السوق؛ ومعدلات الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب على معظم الشركاء التجاريين الأكبر للبلاد، والتي دفعت السوق على الفور إلى عمليات بيع حادة. كما أنها تعافت من حرب إيران، التي أدت إلى ارتفاع أسعار النفط وجعلت المستثمرين يتوقعون رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
على الرغم من كل هذا، فقد وصل السوق إلى أعلى مستوياته على الإطلاق تقريبًا وفقًا للعديد من المقاييس، أحدها هو نسبة S&P 500 Shiler CAPE.
ينظر هذا المقياس إلى قيمة مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مقارنة بمتوسط الأرباح المعدلة حسب التضخم لمدة 10 سنوات، والتي تستخدم لتخفيف المخالفات في الدورة الاقتصادية.
بيانات نسبة S&P 500 Shiler CAPE بواسطة YCharts.
يظهر الرسم البياني أعلاه أن السوق لديه نسبة شيلر CAPE تبلغ حوالي 41.4 بالأسعار الأخيرة. وهذا أكثر بكثير من ضعف المتوسط التاريخي وليس بعيدًا عن المستوى الذي تم الوصول إليه خلال فقاعة الدوت كوم في عام 2000.
تشبه تلك الفترة الزمنية طفرة الذكاء الاصطناعي الحالية. لقد حققت الإنترنت للتو اعتماداً سائداً، واعتقد المستثمرون في مجال التكنولوجيا أنها ستغير كل شيء. وكانت الشركات تنفق مئات المليارات على البنية التحتية، مثل كابلات الألياف الضوئية، لجعل الإنترنت في كل مكان.
وبينما أتى ذلك بثماره في نهاية المطاف، كان هناك ألم أولاً: إذ أفرطت الشركات في بناء البنية التحتية، وأصبحت التقييمات غير مستدامة، وفي نهاية المطاف جفت موارد تمويل رأس المال خلال هذه الطفرة الباهظة.
كيف ينبغي للمستثمرين الاستعداد
من الواضح أن هناك العديد من أوجه التشابه بين فقاعة الدوت كوم والسوق الحالية، لذلك يجب على المستثمرين أن يكونوا في حالة تأهب قصوى. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا ملاحظة أنه على الرغم من أن التاريخ يتكرر، فإنه نادرًا ما يعيد نفسه.
أجد أنه من غير المرجح على الإطلاق أن يتمكن المستثمرون من التنبؤ بالسبب وراء الانهيار الكبير التالي، لذا فإن توقعات النقاد والخبراء ووسائل الإعلام من غير المرجح أن تكون السبب الحقيقي. تنبع الأعطال عادةً من مشكلة غير متوقعة تفاجئ الجميع.
ومن الممكن أيضًا، كما حدث في أواخر التسعينيات، أن يستمر السوق في العمل لعدة سنوات قبل حدوث تراجع أو انهيار كبير.
الشيء المهم الذي يحتاج المستثمرون إلى تقييمه هو أين وصلوا في رحلتهم الاستثمارية. إذا كان لا يزال أمامك مدرج مدته 10 أو 20 عامًا، فقد لا تكون هناك حاجة لتغيير محفظتك على الإطلاق، خاصة إذا كان معظمها في صناديق المؤشرات المتنوعة.
ومع ذلك، إذا كنت تمتلك أسهمًا فردية، فيجب عليك مراجعة التقييمات لمعرفة أي منها يتم تداوله عند مستويات نيزكية وأيها ذات أسعار معقولة أكثر. بالنسبة للشركات التي تتداول بتقييمات مرتفعة للغاية، ما هو نوع النمو الذي قد يتطلبه الأمر لجعلها تستحق أسعار اليوم؟ (إليك دليل مفيد للتقييم.)
حتى بالنسبة لشركات مثل “Magnificent Seven”، التي تستهلك الكثير من مؤشر S&P 500، إذا تعثرت تجارة الذكاء الاصطناعي، فقد تتعرض أرباحها لضربة، ويمكن أن تُترك تحمل الحقيبة لمئات المليارات من النفقات الرأسمالية التي أنفقتها لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذا لا يعني أن كل هذه الأمور قد انتهت، ولكن قد تكون هناك بعض السنوات المؤلمة المقبلة قبل التعافي.
تخيل أن محفظتك الاستثمارية انهارت بنسبة 20% أو أكثر مع ظهور سوق هابطة جديدة. إذا لم تكن بحاجة إلى هذه الأموال النقدية في أي وقت قريب ويمكنك تحمل التقلبات، فقد لا تحتاج إلى تغيير الكثير. وبخلاف ذلك، قد يكون الوقت قد حان للتنويع في استثمارات أقل تركيزا. قد تفكر في صندوق مؤشر متساوي الوزن مثل صندوق إنفيسكو إس آند بي 500 المتساوي الوزن (NYSEMKT: RSP)، والذي يمنحك جميع مزايا التنويع دون وضع الكثير من الوزن في أكبر الأسهم (يتم ترجيح مؤشر S&P 500 من خلال القيمة السوقية، وتشكل أكبر 10 مكونات ما يقرب من 40٪ بالأسعار الأخيرة).
الشيء الأكثر أهمية هو أن يقوم المستثمرون بتقييم محافظهم الاستثمارية ووضع خطة، حتى يكونوا مستعدين بشكل مناسب لأي شيء قد يأتي.
هل يجب عليك شراء أسهم في مؤشر S&P 500 الآن؟
قبل أن تقوم بشراء أسهم في مؤشر S&P 500، ضع في اعتبارك ما يلي:
كذبة موتلي مستشار الأسهم حدد فريق المحللين للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن… ولم يكن مؤشر S&P 500 واحدًا منهم. تم تصميم الأسهم العشرة التي تم تخفيضها لتحقيق نمو طويل الأجل ويمكن أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
فكر متى نيتفليكس قمت بإعداد هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 395,679 دولارًا!* أو متى نفيديا قمت بإعداد هذه القائمة في 15 أبريل 2005… إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 1,294,805 دولارًا!*
هذا الأداء هو السبب الذي يجعل الناس يستمعون. مع سجل حافل من متغلبًا على S&P 500 بمقدار 4x, مستشار الأسهم يقدم ميزة واضحة. لا تفوت أحدث قائمة العشرة الأوائل المتوفرة مع مستشار الأسهم، وانضم إلى مجتمع استثماري مصمم على المدى الطويل.
شاهد الأسهم العشرة »
* يعود مستشار الأسهم اعتبارًا من 12 يوليو 2026.
برام بيركوفيتش ليس لديه موقف في أي من الأسهم المذكورة. ليس لدى Motley Fool مركز في أي من الأسهم المذكورة. The Motley Fool لديه سياسة الإفصاح.
أصدرت سوق الأوراق المالية للتو إشارة تحذيرية لم تظهر إلا مرة واحدة أخرى منذ عام 1890. ولا يمكن للتاريخ أن يكون أكثر وضوحًا بشأن ما سيحدث بعد ذلك. تم نشره في الأصل بواسطة The Motley Fool
