قد يكون السوق شديد التركيز أمرًا سيئًا بالنسبة لمؤشر S&P 500 (^GSPC) إذا كشفت أرباح Microsoft (MSFT) وأمازون (AMZN) وMeta (META) هذا الأسبوع عن زيادات كبيرة في النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي والتي لا تظهر أي علامات على التباطؤ في أي وقت قريب.
نظرة سريعة: أصبح الاستثمار في مؤشر S&P 500 استثمارًا في الذكاء الاصطناعي، حيث تمثل 10 أسهم رقمًا قياسيًا بنسبة 38٪ من المؤشر، ارتفاعًا من الذروة التي بلغت 27٪ خلال طفرة الدوت كوم (انظر الرسم البياني أدناه).
كتب جوليان إيمانويل، الخبير الاستراتيجي في Evercore ISI، في مذكرة جديدة: “لقد ارتفعت المخاطر بشكل ملحوظ مع ارتفاع تركيز المؤشر حيث تراكمت المكاسب الضخمة لعدد قليل من الأسماء”.
لماذا يهم: لم ينظر السوق إلى أرقام النفقات الرأسمالية لشركة Alphabet للربع الثاني بشكل إيجابي عندما أعلنت الأسبوع الماضي.
بلغت النفقات الرأسمالية لشركة Alphabet في الربع الثاني 44.9 مليار دولار، وهو ما يزيد قليلاً عن توقعات وول ستريت البالغة 44.7 مليار دولار. قال مسؤولون تنفيذيون في مكالمة الأرباح إنه تم رفع توجيهات النفقات الرأسمالية للعام بأكمله إلى 195 مليار دولار إلى 205 مليار دولار من 180 مليار دولار إلى 190 مليار دولار، مع زيادة “كبيرة” متوقعة لعام 2027.
انخفضت أسهم Alphabet بنسبة 9٪ خلال الجلسات الخمس الماضية. أنهى السهم الأسبوع الماضي تحت المتوسط المتحرك الرئيسي لمدة 200 يوم، وفقًا لبيانات Yahoo Finance AlphaSpace.
يأتي هذا في الوقت الذي يشعر فيه المستثمرون بالقلق من أن طفرة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قد تهدأ.
تجدر الإشارة أيضًا إلى أنه تتم مقارنة نموذج Kimi K3 منخفض التكلفة من شركة Moonshot AI الصينية بإصدار نموذج DeepSeek في أوائل عام 2025 تقريبًا. وتثير هذه النماذج الصينية الجديدة تساؤلات حول ما إذا كانت شركات التكنولوجيا الأمريكية تبالغ في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.
وحذر الاستراتيجيون في بنك باركليز في مذكرة جديدة من أن “حماس الإنفاق الرأسمالي في مجال الذكاء الاصطناعي بدأ يتراجع”.
خلاصة القول: من المعقول أن نتوقع أن تعلن شركات Microsoft وMeta وAmazon عن زيادات مذهلة في النفقات الرأسمالية هذا الأسبوع للربع الثاني. ومن المعقول أيضًا أن نتوقع توجيهًا قويًا للنفقات الرأسمالية من الثلاثة.
والسؤال هو ما إذا كان السوق قد أصبح مرتاحًا لما هم على وشك سماعه في أعقاب عمليات البيع المكثفة لشركة Alphabet. إذا لم يفعلوا ذلك، فتوقع أن يتم حفر مؤشر S&P 500 شديد التركيز وتدفق الأموال إلى قطاعات أخرى، مثل الرعاية الصحية والمالية.
بريان سوزي هو المحرر التنفيذي لشركة Yahoo Finance، وهو مضيف برنامج “اللاعبون الأقوياء مع بريان سوزي بودكاست وعضو في فريق القيادة التحريرية في Yahoo Finance. اتبع Sozzi على X @ بريان سوزي, انستغرام، و ينكدين. نصائح حول القصص؟ البريد الإلكتروني brian.sozzi@yahoofinance.com.
انقر هنا للحصول على تحليل متعمق لآخر أخبار سوق الأسهم والأحداث التي تحرك أسعار الأسهم
اقرأ آخر الأخبار المالية والتجارية من Yahoo Finance
اكتشاف المزيد من الشرقية الاقتصادية | أخبار الاقتصاد والأعمال والأسواق العربية والعالمية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
