هل ما زلت تعتقد أن الذهب مكتظ؟ 3 المزيد من المتقاعدين من الأسهم يجب أن يفكروا بدلاً من ذلك، في المرتبة

قراءة سريعة

• اعتبر جولدمان ساكس الذهب مكتظا، مما دفع المتقاعدين الذين يركزون على الدخل نحو الأسهم المتنامية للأرباح مع التدفق النقدي الدائم وارتباط التضخم.

• سجلت WPM إيرادات قياسية في الربع الأول بنسبة 92٪ وزيادة في الأرباح بنسبة 18٪، مما جعلها أفضل بديل ذهبي للمتقاعدين مقارنة بـ NEE و PG.

• يقوم نموذج البث المباشر لشركة Wheaton بتأمين المعادن بأسعار منخفضة ثابتة، مما يوفر هوامش تشغيل بنسبة 75٪ دون استيعاب تضخم تكاليف التعدين.

• تحرك الآن: قام المحلل الذي اتصل بشركة NVIDIA في عام 2010 بتسمية أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي لديه – ولم تقم شركة P&G بالتخفيض. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

أشار بنك جولدمان ساكس إلى أن تجارة الملاذ الآمن في السبائك أصبحت مزدحمة، مما يضع المتقاعدين في موقف حرج. إن الهدف الكلاسيكي للذهب هو الحماية من التضخم وصابورة المحفظة. ومع ذلك، فإن دفع علاوة على أصل لا يدر أي دخل هو أمر غير مناسب لأي شخص يسحب محفظة. والبديل هو البحث عن الأسهم التي تقدم نفس الصفات الدفاعية:

ثلاثة أسماء ضربت تلك العلامات من زوايا مختلفة، وفيما يلي نقوم بتصنيفها حسب مدى ملاءمتها لمحفظة تركز على التقاعد.

3. شركة بروكتر أند غامبل

بروكتر أند غامبل (NYSE:PG) هي المرساة الأساسية للمستهلك. تبلغ قيمتها السوقية 352.6 مليار دولار، ويبلغ بيتا 0.38، ويبلغ عائد الأرباح 2.8٪ على الدفعات التي ارتفعت منذ عقود، مدعومة بـ 70 زيادة سنوية متتالية.

حقق الربع الثالث من العام المالي 2026 ربحية السهم الأساسية البالغة 1.59 دولارًا أمريكيًا مقابل تقدير 1.56 دولارًا أمريكيًا لصافي المبيعات البالغة 21.24 مليار دولار أمريكي، بزيادة 7٪ على أساس سنوي، مع ارتفاع المبيعات العضوية بنسبة 3٪. وبلغ التدفق النقدي الحر 3.03 مليار دولار. وقالت الإدارة إن الشركة “حققت تسارعًا قويًا في النتائج النهائية في الربع المالي الثالث، مع نمو واسع النطاق عبر فئات المنتجات والمناطق”.

التصرف الآن: قام المحلل الذي اتصل بـ NVIDIA في عام 2010 بتسمية أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي – ولم تقم شركة P&G بالتخفيض. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

المصيد هو النمو الصامت. تصل الرياح المعاكسة للتعريفة الجمركية والسلع والفائدة إلى ما يقرب من 0.25 دولار أمريكي للسهم الواحد من صافي السحب، وانخفض السهم بنسبة 6.1٪ خلال العام الماضي. يحمل المحللون هدفًا متفقًا عليه عند 163.43 دولارًا أمريكيًا مقابل مكرر الربحية الحالي البالغ 22. إنه اختيار النوم الجيد في الليل، وهو تحوط من التقلبات وليس بديلاً مباشرًا للذهب.

2. الطاقة القادمة

العصر القادم للطاقة (NYSE:NEE) تمزج بين صابورة المرافق المنظمة ومصادر الطاقة المتجددة ونمو مراكز البيانات. تبلغ القيمة السوقية 184.2 مليار دولار، والبيتا 0.667، وعائد الأرباح 2.8٪.

بلغت ربحية السهم المعدلة للربع الأول من عام 2026 1.09 دولارًا أمريكيًا، بزيادة 10٪ على أساس سنوي، على إيرادات قدرها 6.70 مليار دولار أمريكي. أضافت شركة Florida Power & Light ما يقرب من 100 ألف عميل، ووصلت الطاقة المتراكمة من مصادر الطاقة المتجددة إلى حوالي 33 جيجاوات. تستهدف الإدارة نمو ربحية السهم المعدل بنسبة 8٪ + مركب سنويًا حتى عام 2032، مع نمو الأرباح بنسبة 10٪ تقريبًا سنويًا حتى عام 2026. وقال الرئيس التنفيذي جون كيتشوم إن العمل “بدأ بداية رائعة لهذا العام”.

ارتفعت الأسهم بنسبة 21.0٪ خلال العام الماضي و10.0٪ منذ بداية العام حتى الآن. إن “الماراثون التنظيمي” NextEra مستمر لضمان الموافقة على اندماجها المقترح بقيمة 67 مليار دولار مع Dominion Energy بمثابة تذكير بأن المخاطر التنظيمية ومخاطر العواصف تظل حقيقية، لكن قاعدة المعدلات المرتبطة بالتضخم والتدفقات النقدية المتعاقد عليها من مصادر الطاقة المتجددة تناسب محفظة الدخل.

1. معادن ويتون الثمينة

ويتون للمعادن الثمينة (NYSE:WPM) يجيب بشكل مباشر على مشكلة “الذهب المزدحم”. يشتري نموذج التدفق الإنتاج المستقبلي بأسعار منخفضة ثابتة من عمال المناجم، مما يتيح تعرض معادن ويتون دون تضخم تكلفة المشغل. ويبلغ هامش التشغيل 75% وهامش الربح 65.5%.

كان الربع الأول من عام 2026 رقماً قياسياً. بلغت ربحية السهم 1.28 دولارًا أمريكيًا مقابل تقدير 1.22 دولارًا أمريكيًا على إيرادات قدرها 901.47 مليون دولار أمريكي، بزيادة 91.6٪ على أساس سنوي. ارتفع صافي الدخل البالغ 582.04 مليون دولار أمريكي بنسبة 129.17%، وبلغ التدفق النقدي التشغيلي 765.82 مليون دولار أمريكي. ارتفع سعر معادل الذهب بنسبة 98% على أساس سنوي. ارتفعت الأرباح ربع السنوية إلى 0.195 دولار، بزيادة 18٪ مقارنة بالعام الماضي. في الأول من أبريل، أغلقت الشركة اتفاقية تدفق الفضة Antamina بقيمة 4.3 مليار دولار مع BHP، والتي تم وصفها بأنها أكبر صفقة تدفق تم إنجازها على الإطلاق.

ارتفعت الأسهم بنسبة 27.8٪ خلال العام الماضي و 158.6٪ على مدى خمس سنوات. معنويات المحللين إيجابية، مع هدف عند 175.44 دولارًا. بيتا البالغة 1.19 أعلى من PG أو NEE، وسيتم الضغط على إنتاج الربع الثاني على المدى القريب بسبب حريق دائرة سحق منجم Goose وانقطاع مطحنة الكرة Blackwater. وصف الرئيس التنفيذي هيثم هودالي الربع بأنه “بداية قوية حتى عام 2026، حيث تفوق أداء سالوبو وبيناسكيتو على التوقعات وساهما في تحقيق إيرادات وأرباح وتدفقات نقدية ربع سنوية قياسية.”

العودة إلى المبنى

كان سؤال المتقاعدين هو كيفية الحفاظ على الملاذ الآمن والتعرض للتضخم دون تراكم تجارة الذهب المزدحمة بشكل متزايد. تقدم شركة Procter & Gamble أقل التقلبات وأطول سلسلة أرباح، وتنظم أزواج NextEra Energy التدفق النقدي بنمو واضح، وتوفر شركة Wheaton Precious Metals رافعة مالية لأسعار المعادن الثمينة من خلال نموذج متدفق متنوع يشمل الفضة والذهب والبلاتين والبلاديوم. هذا المزيج من متانة الدخل، والتعرض للأسعار، ومزيج المعادن المتنوع هو السبب وراء احتلال ويتون المرتبة الأولى بين هؤلاء الثلاثة.

التصرف الآن: قام المحلل الذي اتصل بـ NVIDIA في عام 2010 بتسمية أفضل 10 أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي – ولم تقم شركة P&G بالتخفيض. احصل على الأسماء مجانًا اليوم.

اتصال Editorial@247wallst.com لأية أسئلة أو تصحيحات.