جي بي مورجان تشيس (NYSE: JPM) هي واحدة من أكبر الشركات المالية في العالم، متأخرة فقط بيركشاير هاثاواي (رمزها في بورصة نيويورك: بركا) (رمزها في بورصة نيويورك: بركب). ومع ذلك، حصل البنك العملاق على بعض الأخبار الجيدة للغاية عندما أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه اجتاز اختبار التحمل البنكي الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد استفاد المساهمون في بنك جيه بي مورجان تشيس أيضاً، حيث أعلن البنك بسرعة عن زيادة في الأرباح بنسبة 10% وخطة لإعادة شراء الأسهم بقيمة 50 مليار دولار.
جي بي مورغان تشيس في وضع قوي
أول استنتاج كبير من اختبار الإجهاد الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي هو أن بنك جيه بي مورجان تشيس هو بنك قوي ماليا. والجدير بالذكر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبحث عن نسبة رأس مال من المستوى الأول تبلغ 11.5%، لكن نسبة المستوى الأول للبنك كانت 14.3%. تشير نسبة المستوى 1 إلى مدى استعداد البنك لمواجهة الشدائد، حيث تشير الأرقام الأعلى إلى استعداد أفضل. من الواضح أن بنك جيه بي مورجان تشيس ليس واحدًا من أكبر البنوك في العالم فحسب، بل إنه أيضًا من بين أقوى البنوك.
غاب نفيديا في عام 2009؟ تومض هذه الإشارة النادرة مرة أخرى. في عام 2009، ظهرت إشارة “Double Down” لشركة تصنيع شرائح غير معروفة تدعى Nvidia. ولأول مرة منذ سنوات، تومض نفس إشارة “القناعة الكاملة” لشركة يبلغ حجمها 1/100 من حجم شركة Nvidia. يكمل “
لكن هذا وحده لا يكفي لجعل السهم يستحق الشراء. كما أنها تحقق نتائج مالية قوية، مع نمو عبر أعمالها في الربع الأول من عام 2026. وارتفعت ربحية السهم بنسبة 17٪ على أساس سنوي، مع زيادة العائد على الأسهم العادية الملموسة بنقطتين مئويتين. بشكل عام، هناك العديد من الأسباب التي تجعلك تحب بنك JPMorgan Chase اليوم.
لا تنفد وتشتري JPMorgan Chase الآن
المشكلة في هذه القصة هي أن وول ستريت تدرك جيدًا نجاح الشركة. في الواقع، يتم تداول السهم عند أعلى مستوياته على الإطلاق. إن نسب السعر إلى المبيعات، والسعر إلى الأرباح، والسعر إلى الكتاب للسهم كلها أعلى من متوسطاتها لمدة خمس سنوات، وبكميات كبيرة. لوضع بعض الأرقام على ذلك، تبلغ نسبة السعر إلى الربح للسهم 4.8x، مقابل متوسط خمس سنوات يبلغ 3.6x. تبلغ نسبة السعر إلى الربحية الحالية حوالي 15.5 مرة مقارنة بمتوسط طويل المدى يبلغ حوالي 11 مرة. وتبلغ نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 2.5 مرة مقارنة بمتوسط الخمس سنوات الذي يقل قليلاً عن 1.8 مرة.
ببساطة، يبدو بنك جيه بي مورجان تشيس باهظ الثمن إلى حد ما اليوم. حتى نسبة السعر إلى الربحية الآجلة للشركة لا تتماشى بشكل ملحوظ مع ماضيها، حيث تبلغ 14.9 مرة مقارنة بمتوسط خمس سنوات يبلغ 12 مرة. لن تؤدي زيادة الأرباح الكبيرة وخطة إعادة شراء الأسهم إلى تغيير حقائق التقييم هنا، حتى لو كان من الجيد رؤيتها. بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم أدنى قيمة، يبدو هذا بمثابة سهم لقائمة الرغبات، وليس قائمة الشراء، اليوم. قد يؤدي الركود و/أو السوق الهابطة إلى جعل هذا البنك الكبير ذو الإدارة الجيدة ذا قيمة أكثر جاذبية.
اكتشاف المزيد من الشرقية الاقتصادية | أخبار الاقتصاد والأعمال والأسواق العربية والعالمية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
