ويمكن أن تتراكم حرب إيران والتعريفات الجمركية ونعمة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي المدفوعة بالطلب لخلق ظروف تضخمية حيث سيحتاج صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.
ولكن ليس بعد.
وفقًا لمحضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في يونيو، كان صناع السياسة في البنك المركزي قلقين بشأن ارتفاع التضخم ولكنهم بحاجة إلى مزيد من البيانات قبل اتخاذ أي خطوة بشأن سعر الفائدة الفيدرالي القياسي.
يمكن أن تشير البيانات أيضًا إلى أن أسعار الفائدة يجب أن تستمر في الثبات لفترة من الوقت أو حتى تنخفض في وقت أقرب مما توقعه الكثيرون.
لا يذكر المحضر أسماء المشاركين، لذا يحتاج مراقبو بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى قراءة الكلمات الواردة في الوثيقة المؤلفة من 15 صفحة والتي صدرت في 8 يوليو عن كثب بالإضافة إلى القراءة بين سطورها.
وقال جيفري روتش، كبير الاقتصاديين الماليين في LPL، إن المحضر يشير إلى أن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة خاضت “معركة عائلية جيدة” حول السيناريوهات المختلفة قيد المراجعة – وهو وضع صعب مع مجموعة واسعة من النتائج.
وقال “هناك شيء واحد مؤكد: السياسة المستقبلية تعتمد بشكل كبير على الوضع السياسي في الشرق الأوسط. إذا تمكنا من استخلاص أي توجيهات للأمام من المحضر، فسيكون أن اللجنة تعمل من خلال مجموعة واسعة من السيناريوهات ولن تلتزم بسيناريو محدد حتى توفر البيانات الواردة الوضوح اللازم”.
وأضاف روتش أنه لا يتوقع أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بإجراء تغيير في أي من الاتجاهين في اجتماع 28-29 يوليو.
يتطلب التفويض المزدوج لبنك الاحتياطي الفيدرالي رقصة صعبة
بنك الاحتياطي الفيدرالي ولاية مزدوجة من الكونجرس يتطلب الحد الأقصى من العمالة وأسعار مستقرة.
-
انخفاض أسعار الفائدة دعم التوظيف ولكن يمكن أن يغذي التضخم. وهذا يهدد بتغذية المزيد من التضخم، مما قد يؤدي إلى دوامة تضخمية.
-
ارتفاع معدلات أسعار باردة ولكنها يمكن أن تضعف سوق العمل. وهذا يزيد من تكلفة الاقتراض ويزيد من خنق النشاط الاقتصادي.
ويحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة ثابتة حتى الآن هذا العام
صوتت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التي تحدد سعر الفائدة بالإجماع الشهر الماضي على إبقاء هدف سعر الفائدة الفيدرالي القياسي في نطاق يتراوح بين 3.5٪ إلى 3.75٪.
وكان صناع السياسات قد خفضوا أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعاتهم الثلاثة الأخيرة لعام 2025 لدعم سوق العمل الضعيف.
وتوقفت هذه التخفيضات “التأمينية” بعد أن قرر أغلبية صناع السياسات أن المخاطر الناجمة عن ارتفاع الأسعار تفوق الإشارات التي تشير إلى استقرار سوق العمل.
سعر الفائدة على الأموال هو سعر الفائدة الذي يفرضه بنك الاحتياطي الفيدرالي على البنوك الأخرى بين عشية وضحاها.
يؤدي التغيير في سعر الفائدة على الأموال إلى تحركات في تكاليف الاقتراض تتراوح من بطاقات الائتمان إلى قروض السيارات ويؤثر على معدلات الرهن العقاري طويل الأجل.
إنها واحدة من الأدوات العديدة التي يمكن أن يستخدمها بنك الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على اقتصاد متوازن لا يعاني من فرط النشاط أو التباطؤ.
اكتشاف المزيد من الشرقية الاقتصادية | أخبار الاقتصاد والأعمال والأسواق العربية والعالمية
اشترك للحصول على أحدث التدوينات المرسلة إلى بريدك الإلكتروني.
