حتى مع البداية الصعبة لشهر يناير، قد يظل عام 2024 عامًا قويًا للأسهم

تثير البداية الهشة للأسهم حتى عام 2024 مخاوف بعض المتداولين، لكن لا ينبغي لهم أن يدعوا نوبة التقلبات هذه تخيفهم مما قد يكون عامًا مجزيًا.

نقلاً عن مؤشر “الأيام الخمسة الأولى”، يشعر المتداولون بالقلق من أن الأداء الضعيف للأسهم منذ عام 2024 هو نذير بأشياء سيئة قادمة في وول ستريت.

ومع ذلك، لا يبدو أن هذا المؤشر، الذي شاع بواسطة Stock Traders Almanac، يتمتع بالقوة التنبؤية التي اعتقد الكثيرون أنه يمتلكها في السابق.

منذ عام 1950، ارتبط الأداء في الأيام الخمسة الأولى بأداء العام بنسبة 69% من الوقت، وفقًا لبيانات سوق داو جونز. ومع ذلك، كان هذا مؤشرا أقل موثوقية للنتائج المستقبلية في السنوات الأخيرة.

وينطبق الشيء نفسه على ما يسمى “مقياس يناير”، الذي يزعم أنه “مع مرور شهر يناير، تتحرك السوق أيضًا”.

وبقدر ما احترمت هذا النوع من تحليل التعرف على الأنماط على مدار 40 عامًا من مسيرتي المهنية، فقد سئمت إلى حد ما من استخدام هذه المقاييس كمتنبئات نهائية لأداء السوق السنوي.

لقد تم تأريخ الاتجاهات الموسمية والدورات الرئاسية وغيرها من السلوكيات المقاسة بشكل جيد. لقد كانت أدلة مفيدة لأولئك الذين يتاجرون في الأسواق.

ومع ذلك، في نهاية اليوم، شهد سوق الأسهم عوائد إيجابية بنسبة 75٪ من الوقت على أساس سنوي يعود تاريخه إلى عام 1926.

إنه رهان أكثر أمانًا أن تظل مستثمرًا في السوق على المدى الطويل بدلاً من “التداول المتأرجح” في التحركات. وينطبق هذا على المستثمرين على المدى الطويل، وليس على المتداولين الأفراد أو المحترفين.

يقال إن الوقت في السوق أكثر أهمية من توقيت السوق.

ومع ذلك، هناك عدد كبير إلى حد ما من الأفراد والمهنيين الذين يفعلون ذلك، إما مع الصناديق المتداولة في البورصة، أو الأسهم الفردية أو الخيارات.

والواقع أن عدداً متزايداً من المستثمرين الأفراد يوجهون أنفسهم ويتاجرون بوتيرة أكبر مما كانوا عليه في السنوات الماضية.

ولكن الجمع بين البحوث الأساسية القوية والاحترام السليم للتحليل الفني، إلى جانب النصائح الحكيمة، قد يؤدي إلى نتائج أفضل من مجرد اتباع قاعدة أو اثنتين من “القواعد” التي يتم التخلص منها في نهاية المطاف.

وجهة نظري الشخصية لعام 2024 هي أن السوق من المرجح أن يرتفع هذا العام حيث سيبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة. هذا المحور في السياسة من شأنه أن يخلق رياحًا خلفية كبيرة للأسهم.

وسيستمر التضخم في التحرك نحو هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪. وببعض المقاييس، فهو موجود بالفعل.

ويبدو أن أرباح الشركات الكبرى تتحسن، وهو عامل إيجابي آخر.

يواصل المستهلكون الإنفاق بحرية كما يظهر بوضوح أحدث تقرير لمبيعات التجزئة.

وتفيد التقارير أن هناك أيضًا حوالي 8.8 تريليون دولار عاطلة في صناديق الاستثمار المشتركة وشهادات الإيداع في سوق المال.

يمكن للمرء أن يتصور الهروب من سندات الخزانة ذات العائد المرتفع إلى الأسهم بمجرد أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل.

علاوة على ذلك، أظهر تحليل تشارلز شواب لعام 2016 لنظرية دورة الانتخابات الرئاسية أن السنة الرابعة من ولاية الرئيس لديها ثاني أفضل أداء في تلك الفترة. العام الثالث هو الأفضل بشكل عام، كما رأينا في عام 2023.

وبطبيعة الحال، هناك عقبات محتملة أمام عام جيد في وول ستريت.

ضع في اعتبارك أنه قد يكون هناك اضطراب في العقارات التجارية يمكن أن يضغط على أجزاء من النظام المالي. كما أن المخاطر الجيوسياسية كثيرة، وتمتد من الشرق الأوسط إلى أوروبا الشرقية.

وأي عدد من الصدمات يمكن أن يولد انتعاشا في التضخم أيضا. وهناك تكاليف شحن مرتفعة، كما نرى في الشرق الأوسط اليوم، فضلاً عن خطر نشوب صراع عالمي إذا قامت الصين الضعيفة اقتصادياً باستعراض عضلاتها العسكرية.

وبغض النظر عن كل ذلك، تظل الأسواق الأمريكية آمنة نسبيًا. لا يزال النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة يفوق الكثير من بقية العالم.

سواء كان التداول أو الاستثمار، يجب أن يكون عام 2024 عامًا جيدًا للأسهم الأمريكية.

السؤال الأكبر المتبقي للمتداولين هو “ما هي الأسهم التي ستكون الرابحة؟” هذا سؤال لا تستطيع الأنماط الموسمية الإجابة عليه.

– المساهم في CNBC رون إنسانا هو كبير استراتيجيي السوق في Dynasty Financial Partners.